社會融資規模當然有天花板，融資規模的上限受到政府信用、居民部門和企業部門儲蓄率和資產端等諸多因素的制約。從月度社會融資規模的構成看，包括人民幣新增貸款，委托貸款、信托貸款、債券融資、政府債券融資等，近年其結構做過一些微調，能更完整更系統地反映社會全口徑融資來源。
1、社會融資規模到底是啥？
社會融資規模是指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟從金融體系獲得的資金總額。這里的金融體系是整體金融的概念，從機構看，包括銀行、證券、保險等金融機構；從市場看，包括信貸市場、債券市場、股票市場、保險市場以及中間業務市場等，社會融資規模由四個部分共十個子項構成：一是金融機構表內業務，包括人民幣和外幣各項貸款；二是金融機構表外業務，包括委托貸款、信托貸款和未貼現的銀行承兌匯票；三是直接融資，包括非金融企業境內股票籌資和企業債券融資；四是其他項目，包括保險公司賠償、投資性房地產、小額貸款公司和貸款公司貸款。
2、社會融資規模有天花板嗎？
社會融資規模當然有天花板，融資規模的上限受到政府信用、居民部門和企業部門儲蓄率和資產端等諸多因素的制約，1、從月度社會融資規模的構成看，包括人民幣新增貸款，委托貸款、信托貸款、債券融資、政府債券融資等，近年其結構做過一些微調，能更完整更系統地反映社會全口徑融資來源。2、人民幣新增貸款通常是月度社會融資規模的大頭，比例從50-80%不等，人民幣新增貸款流向有居民部門和企業部門，按久期又可拆分為長期貸款和短期貸款，按性質可拆分為消費性貸款和投資性貸款，居民部門信貸規模受到了居民儲蓄率、消費或投資信貸政策、銀行信用創造的貨幣乘數等因素的約束，同樣企業部門也會受到這類因素約束，套利類貸款目前監管趨嚴，因此看人民幣新增貸款規模是有上限的，
3、政府債券融券：主要指地方政府融資，這就取決于地方政府資產負債率和中央政府愿意承擔背書或信用擔保的額度，隨著近年地方政府杠桿高企，實際發債融資的權限與能力也相應萎縮，規模上限是可以算得出的。4、其他項：包括委托、信用憑證或信托貸款都被納入影子銀行業務的范疇，信用創造能力在強監管的當前環境下，已經不復14-16年的風采，因此影響很小。
