新浪財經）那么，企業A可以采取何種措施進行對沖操作呢。通過上述例子，我們為大家簡單介紹了外匯交易中的對沖和對沖操作，那么對于企業所投資的資產（包括并不局限于海外資產）來企業可以如何進行對沖呢，題主您好，對沖操作在現實金融市場中有非常多的應用，今天愉見財經從外匯的角度來探討一下。

1、如何理解對沖或對沖操作？

題主您好，對沖操作在現實金融市場中有非常多的應用，今天愉見財經從外匯的角度來探討一下。簡單的說呢，對沖就是企業運用諸如遠期合約（ForwardContract），期權（Option）等衍生工具（Derivate），去抵消匯率的波動風險對資產，負債，收入等會計科目所帶來的影響，我們都知道，當前的匯率機制使得匯率是隨著時間波動的，也就是說在國際貿易與對外投資中，匯率波動的風險總是存在的。

舉個例子來說，今年四月份美元人民幣匯率還停留在6.3左右，而到了七月份已經漲到了6.7，那么假如在四月份時中國的一家服裝出口企業A向美國客戶B出售了一批服裝，價值100萬美元，當時立即收款的話，A可以得到100萬美元，并兌換為630萬人民幣，而如果A允許B在七月份繳款，那么到了七月份，美元對人民幣升值為6.7，A可以得到100萬美元，并兌換為670萬人民幣，

由于美元的升值，匯率的波動對A公司帶來了40萬人民幣的利得，相反，如果美元貶值，匯率的波動則會對A公司帶來損失（本例基于兩個前提，以美元計價，且允許購買日和付款日存在時間差）。由此可見，匯率的波動會對企業帶來較大的風險，而我們對沖的目的就是要抵消這種波動的影響，（數據來源：新浪財經）那么，企業A可以采取何種措施進行對沖操作呢？接著上面的例子，我們為大家簡單介紹兩個對沖工具的使用：*遠期合約（ForwardContract）,它是買賣雙方所簽訂的在未來指定的時間按照商定的價格購入或賣出資產的一種非標準化合約。

A公司可以和銀行簽訂一個三個月遠期合約，遠期賣出一百萬美元，這樣收到B公司一百萬美元，又以約定的價格賣給銀行一百萬美元，由此抵消，遠期合約因為其關鍵項目——結算日期、外匯幣種、外匯金額都和應收賬款的有關條款相匹配，所以這一套期交易預期是十分有效的。*期權（Option）主要可分為看漲期權和看空期權，看漲期權的擁有者有權利、但沒有義務，在約定的期間，以約定的價格，買下標的商品；看空期權的擁有者有權利、但沒有義務，在約定的期間，以約定的價格，賣出標的商品，

A公司可以購買外匯看空期權，以對沖美元應收賬款的外匯風險敞口。一份外匯看空期權賦予A公司在七月份以事先約定的價格賣出一百萬美元的權利而非義務，這樣如果美元貶值并低于約定價格，A公司可執行期權，對沖掉匯率波動影響，而如果美元升值，A公司則可選擇不執行，通過上述例子，我們為大家簡單介紹了外匯交易中的對沖和對沖操作，那么對于企業所投資的資產（包括并不局限于海外資產）來說，企業可以如何進行對沖呢？這一點，我們其實可以用數學上的相關系數來理解，如果設兩種資產分別為A，B，則相關系數：其中Ra、Rb為資產的收益率，sigma為資產的波動率，那么，對沖操作實際上便是購買了了與原資產A，相關系數為負數的資產B，使得二者收益與損失對沖，最終減少了收益的波動性，降低了風險。

2、什么叫股票對沖交易，如何正確的對沖交易？

中國證券市場機制還不完全成熟的情況下，我么中國A股對沖的方法相對還是比較少，并且對沖門檻相對較高，不像港股有牛熊證或者歐美市場有權證等方法來進行對沖，那么目前中國股市對沖有哪些呢？1.股指期貨：目前股指指數可以作為股票的對沖標的，目前股指有三個標的，滬深300股指期貨（IF），中證500股指期貨（IC），上證50股指期貨（IH）。

而且開戶門檻在50萬資金才可以操作，當所買股票由于市場因素導致股票下跌，機構或者大資金客戶可以通過股指期貨來進行對沖減少股票下跌所帶來的虧損。但是50萬開戶的門檻相對過高，所以對于很多普通投資者來說，這個條件相對較高，毫無對沖而言，但是目前股指期貨很多機構還是會采用該方法，2.50ETF：50ETF期權也是目前市場上用來對沖的標的，個股開戶條件要達到50萬，機構投資者要100萬，并且定6個月以上并具備融資融券經驗；或者在期貨公司開戶6個月以上期貨交易經驗。