美國非農就業數據，非農業就業人數，是美國非農業人口的就業數據，由美國勞工部每月公布一次，反應美國經濟的趨勢，數據好說明經濟好轉，數據差說明經濟轉壞。如果說本次非農數據，能夠準確反映當前美國經濟的整體趨勢的話，那么這次的非農數據下滑也不能說明美國衰退就在眼前，因為非農失業率出現拐點，往往意味著在半年左右的時間才會帶來美國的衰退，而現在非農失業率尚未因為非農數據的拖累出現拐點，因此可以說美國的衰退還要等待半年以上的時間。

1、如何看懂美國非農就業人口數據？

謝謝問答的邀請！美國的非農數據是指非農業就業人數、就業率與失業率這三個數值。分為前值、預期值、和公布值，顧名思義，就是反映美國非農業人口的就業狀況的數據指標。顯然，非農數據可以從正面反映出美國經濟的基本面，每次發布數據時，都會影響到美國股市，如前些日子發布數據，美國8月非農就業人數增加13萬人，預期增加15.8萬人，前值為16.4萬人。

不過，當時對美國股市幾乎沒有影響，因為，這太正常了，經濟起起落落，如潮漲潮落，美國的失業率已經只有3.7%都不到了（4%以下就屬于充分就業了），不可能每次增加就業人數上升的；就像美國的GDP一樣，已經那么高了，怎么可能每次都大幅上升看數據要看基數，不能看預期，預期從來都不靠譜，這就是華爾街所謂的：buytherumorsellthenews，太正常了。

想象一下，如果就業市場不流動的話，那經濟就是一潭死水（中國四十多年前的失業率是0），其實，勞動市場之中，有4%的人在找（或換）工作，或layoff，對市場經濟而言，是最健康的。假如不到3%的話，勞動市場就沒有流動性了，再提一下，目前，美國helpwanted（工求人）數據為750萬，而找工人數僅為250萬點到為止吧。

2、美國非農數據低于預期，美股卻大漲，你怎么看？

昨晚端午節，美國勞工部公布了非農數據，5月非農就業人口增加7.5萬人，創出三個月最低水平，還不及預期（17.5萬）的一半，我來給大家捋一捋這個數據。為什么會降？這預示著經濟活動動能的喪失正蔓延至就業市場，原因當然是因為特朗普的對外經濟政策，到處揮舞貿易大棒，就連鄰國都不放過，如今終于看到了惡果，如果繼續和中國這么干下去，肯定數據會更糟。

美股為何沒跌，反而連漲四個交易日？雖然本周公布的ADP和非農都大幅低于預期，但是你看到了，如上圖所示，美股四連陽，累計上漲近5%，而同期的A股，卻連跌一周。一邊是四連陽，一邊是四連陰，為何反差這么大？原因就是美股在炒降息預期，而中國并沒有明顯的降息跡象，本周，美聯儲主席罕見透露出可能的降息信號，讓美股大幅提振。

3、美國三月非農數據公布后，再次出現數據不錯，但股債齊漲的矛盾格局，對此你怎么看？

題目和描述是兩個問題，我分別回答，第一，非農強勁其實證實了美聯儲的預測，即經濟下行壓力并沒有那么大，很可能經濟增速今年還能維持不錯。因此市場信心再次加強，股市上漲是直接的結果，至于債市上漲確實讓我很意外，因為非農好轉可能導致美聯儲重新考慮加息，這對于債市而言不是好事。合理的解釋應該是市場仍然預期美聯儲會降息，或者莊家在炒作等人接盤，

第二，其實去年開始，美國經濟的內生動力就已經不足，薪資上漲就不是很好，只不過由于減稅刺激，維持了家庭可支配收入的良好表現。因此薪資不用多看，而制造業就業來說，反應的問題可能更多，因為本輪美國經濟復蘇是制造業拉動的，現在就業下降，很可能進一步表現的是經濟內生動力下降，因此未來經濟下行壓力和泡沫風險有可能同時出現，美聯儲兩難局面更加突出。

4、美國非農數據遠超預期值，黃金承壓，請問黃金后期怎么看？

此次美國的非農數據遠超預期值確實令人驚訝，黃金在數據公布的同時也是承壓下行，那么，后市金價走勢又會如何？首先，這次非農數據與前值一致，而導致預期值和公布值相差比較大的源頭，還是因為市場對新冠病毒肺炎疫情對經濟的影響，使得在進行預測的時候會比較保守；其次，金價在非農數據公布后跳水，但隨后有反彈，從全天的漲跌幅來看，調整的并不是很明顯，所以，并不能因此來對未來的金價走勢給出結論；再有，從影響到金價的消費、避險方面來講，現在可能更多人會看好它的避險作用，因為疫情全球蔓延影響到整個經濟的發展，市場也有量化寬松的預期，加上近日石油戰在火上澆油，整個資本市場也都處于災難性之中。