影子貸款"影子 銀行"一般是指那些非銀行金融機構，具有銀行的部分功能，但不受監管或監管較少。美國"影子 銀行"包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構性投資工具(SIV)和其他非銀行金融機構，簡單來說，-1 銀行就是那些可以提供信貸但不屬于銀行的金融機構，在中國，銀監會和央行無法監管它們。

2014年貨幣市場流動性將呈現怎樣的格局？會出現類似2013年的情況嗎？資金成本會維持高位還是繼續尋頂？受到流動性沖擊的銀行，資產負債業務將如何調整？在這種背景下，應該如何挑選銀行的二級市場股票？本文將從銀行 system的角度來研究流動性偏緊的問題，重點研究2014年基礎貨幣的變動對貨幣市場流動性的影響，以及央行公開市場操作可能采取的措施會導致資金價格的變化，以及這些變化會對流動性創造者之一的業務銀行資產負債業務產生的影響。

美國金融監管政策經歷了從加強監管到放松監管的十年周期。奧巴馬政府加強金融監管體系建設，推出沃爾克規則，特朗普政府大力放松金融監管，提升國際競爭力。特朗普政府提高了系統重要性金融機構的資產認定門檻，放松了對大型銀行的監管標準，明顯放松了對中小型銀行的監管要求，努力放松沃爾克規則，適度降低了對資本市場的監管要求。放松管制有利于美國金融國際競爭力的提高，但可能導致國際監管合作的重建，誘發負面溢出效應和全球監管套利，引發新的重大金融風險。

我國應重點控制美國金融放松管制的溢出影響，全面深化金融改革開放，有效防范內外風險共振，消除監管灰色地帶和監管空白，同時借鑒美國的差異化監管，大幅提升中小企業金融服務水平和消費者保護水平。關鍵詞:放松管制、沃爾克規則溢出效應、金融危機，金融危機的爆發促使美國進行了大蕭條以來最重要的金融監管改革，監管日益加強。

傳統上，金融三駕馬車:銀行，券商，保險。那兩節車廂我不太熟悉，但是銀行我比較熟悉。站在基層，來說說銀行行業。傳統模式受到了沖擊。近年來受到新興產業和互聯網 的影響。銀行傳統模式真的受到了沖擊。各種業務逐漸向線上發展，像以前的一些商業模式和經營模式，也發生了很大的變化。自上而下的壓力急劇增加。隨著市場化的不斷發展，各種業務更加透明，競爭更加激烈。銀行的盈利壓力可以說是劇增。

押金怎么取？貸款怎么放？如何完成指標？還記得前段時間，銀行響應國家號召，大力推廣ETC業務嗎？在外人看來，這是好事，方便客戶，方便出行。有多少人知道那段時間工作人員的壓力有多大銀行。大家參考一下寧波悲劇銀行。壓力好大啊。銀行相對于共同基金公司，相對于互聯網公司，還是比較穩定的。還記得前幾年，互聯網金融大力發展的時候，很多同事都加入了P2P公司，前幾年真的比銀行還賺錢。

2015年之后，世界上將會發生一件大事，那就是美聯儲加息。隨著美國經濟的逐步好轉，美聯儲縮減購債規模、退出量化寬松并最終加息是必然的。美聯儲加息，對中國經濟和中國房地產都是災難。這可能發生在2015年，2016年，或者更晚。不管是早一點還是晚一點，都是必須要發生的。當美聯儲加息的時候，中國經濟和中國房地產瘋狂增長了二三十年的好日子結束了。

國際資本退潮，加上資金成本飆升，會造成國內幾十萬或者幾十萬億的地方債爆發，中國政府無力抵抗，只好大量印鈔渡過難關。美聯儲提高利率將使世界上的一切都不再便宜，資本、石油、原材料和食品都將變得非常昂貴。中國的輸入性通脹是不可避免的。輸入型通脹，政府大量印鈔，最終會讓中國的通脹失控，物價飆升，人民幣開始貶值。

對于中國千億資產管理市場規模，資管新規從醞釀到征求意見，一直牽動著市場的神經。尤其是股票規模接近30萬億銀行財富管理，向標準化和凈值化轉型的進展備受市場關注。到2017年末，除了招商銀行和中信銀行，大部分股份行理財余額大幅減少。資管新規對銀行理財有多大影響？據周志興分析，銀行在資管新規實施后將繼續開發新產品。即使采用表外方式，也會盡量把資管資金留在銀行 system，但這部分肯定會溢出，初步估算70%左右。

奧緯咨詢研究報告顯示，目前，銀行客戶行為正在加速市場化，其中銀行在個人金融資產配置中占比顯著提升。然而，家庭儲蓄從2007年的69%下降到50%。在資管新規的新指導下，將嚴格區分合格投資者和不合格投資者，本質上有利于銀行。

"影子銀行"一般是指那些非銀行金融機構，具有銀行的部分功能，但不受監管或監管較少。美國"影子 銀行"包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構性投資工具(SIV)和其他非銀行金融機構。簡單來說，-1 銀行就是那些可以提供信貸但不屬于銀行的金融機構。在中國，銀監會和央行無法監管它們。既然無法監管，那么它對貨幣的影響，包括流通速度和規模，就無法準確的估算，所以次貸危機之后人們才開始關注。

一方面，正規投資渠道嚴重不足，民間資本的閑置資金沒有足夠的投資產品。另一方面，國有企業壟斷了銀行機構的信貸資金，民營企業很難通過正規渠道獲得貸款，只能通過其他灰色渠道獲得貸款，而民間信貸就是其中一個重要渠道，可以理解為，中國影子 銀行的重要組成部分之一就是在民間信用中提供機構。它的出現是資金逐利特性的自然演變結果，在一定程度上彌補了正規融資體系的不足。